Исторически под краудфандингом понимается коллективное инвестирование небольших сумм в проекты или компании, находящиеся на ранних стадиях развития, преимущественно через интернет или социальные сети. По итогам 2019 года глобальный рынок краудфандинга оценивается в 13,9 млрд долларов США, и к концу 2026 года прогнозируется его увеличение до 39,8 млрд долларов. Краудинвестинг предполагает, что инвесторы получают долю участия в проекте. В странах с развитым рынком краудфандинга (например, США, Великобритании, Швейцарии) основными инвесторами на таких платформах выступают физические лица и институциональные инвесторы. В
Великобритании около трети бизнес-ангелов инвестируют в проекты через инвестиционные платформы совместно с краудинвесторами.
В России законодательной основой краудфандинга является Федеральный закон «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 02.08.2019 № 259-ФЗ.
Какие возможности открывает новое законодательство?
Рассмотрим базовые понятия:
- Краудфандинг – вид альтернативного инвестирования, при котором инвесторы предоставляют небольшие суммы финансирования проектам, находящимся на ранних стадиях развития, посредством инвестиционных платформ.
- Инвестиционная платформа – информационная система в сети Интернет, используемая для заключения с помощью информационных технологий и технических средств договоров инвестирования, доступ к которой предоставляется оператором инвестиционной платформы.
- Краудинвестинг – разновидность краудфандинга, при которой инвесторы предоставляют финансирование проектам в обмен на долю участия в них.
- Краудлендинг – разновидность краудфандинга, при которой инвесторы предоставляют краткосрочные займы юридическим и физическим лицам.
- Краудревординг – разновидность краудфандинга, при которой инвесторы предоставляют финансирование проектам в обмен на продукты или услуги, получаемые при реализации проекта.
- Инвестиции в рассматриваемом контексте – денежные средства, используемые в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта путем приобретения ценных бумаг или цифровых прав либо путем предоставления займа.
- Деятельность по организации привлечения инвестиций – оказание услуг по содействию в инвестировании и по привлечению инвестиций с использованием инвестиционной платформы.
- Инвестор – ФЛ (гражданин) или ЮЛ, которому оператор инвестиционной платформы оказывает услуги по содействию в инвестировании.
- Лицо, привлекающее инвестиции, – ЮЛ, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации, или индивидуальный предприниматель, которому оператор инвестиционной платформы оказывает услуги по привлечению инвестиций.
- Оператор инвестиционной платформы – хозяйственное общество, созданное в соответствии с законодательством РФ, осуществляющее деятельность по организации привлечения инвестиций и включенное в реестр операторов инвестиционных платформ.
- Инвестиционное предложение – предложение лица, привлекающего инвестиции, заключить с ним договор инвестирования.
- Договор инвестирования – договор между инвестором и лицом, привлекающим инвестиции, по которому осуществляется инвестирование с использованием инвестиционной платформы способами, предусмотренными настоящим федеральным законом.
- Утилитарные цифровые права – цифровые права, указанные в частях 1 и 3 статьи 8 Федерального закона от 31.07.2020 N 259-ФЗ (ст. 8 «Утилитарные цифровые права. Особенности совершения сделок с утилитарными цифровыми правами и цифровыми финансовыми активами в инвестиционной платформе и через оператора обмена цифровых финансовых активов»).
Основные преимущества и требования
Размер собственных средств (капитала) оператора инвестиционной платформы должен составлять не менее 5 млн рублей.
Минимальный размер уставного капитала для создаваемых банков должен составлять 1 млрд рублей при получении универсальной лицензии.
Максимальная сумма привлечения финансирования в год: 1 млрд рублей.
Максимальная сумма инвестиций для ФЛ – неквалифицированных инвесторов: не более 600 тыс. рублей. Признание физического лица квалифицированным инвестором осуществляет оператор инвестиционной платформы. Получатель инвестиций не может быль ФЛ.
Преимущества:
- ставка ниже % ставок на микрофинансовом рынке;
- обычно нет строгих ковенант (требований по оборотам, ЗП и пр.) в сравнении с традиционными кредитными требованиями банков;
- скорость (до нескольких часов);
- отсутствие залогов;
- возможность привлечения инвестиций для разных целевых проектов, в т. ч. благотворительных, социальных и пр.;
- нет географической привязки;
- государственная поддержка – субсидирование комиссии.
Порядок инвестирования с использованием инвестиционной платформы
Принятие инвестиционного предложения осуществляется путем выражения с помощью технических средств инвестиционной платформы воли инвестора о принятии инвестиционного предложения при условии наличия необходимой суммы денежных средств этого инвестора на номинальном счете, открытом оператору инвестиционной платформы.
В случае если минимальный объем денежных средств, указанный в инвестиционном предложении, не был привлечен в течение срока действия инвестиционного предложения, договоры инвестирования не заключаются, о чем оператор инвестиционной платформы уведомляет инвесторов не позднее рабочего дня, следующего за днем истечения указанного срока.
Заключение договора инвестирования подтверждается выпиской из реестра договоров, выдаваемой оператором инвестиционной платформы.
Заключение договора инвестирования, по которому приобретаются утилитарные цифровые права, также может быть подтверждено непосредственно информацией в реестре договоров, если такая информация вносится в реестр договоров по правилам внесения в инвестиционной платформе информации о возникновении утилитарного цифрового права.
По состоянию на конец сентября 2021 года в реестрах Банка России зарегистрировано 43 действующих оператора инвестиционных платформ и 4 оператора финансовых платформ.
Рынок «народного» инвестирования интересен для частных инвесторов на фоне низких процентных ставок, а также актуален для малого, среднего бизнеса, стартапов и венчурного бизнеса на фоне усиления регуляторных требований к коммерческим банкам, но пока до сих пор является скорее экзотикой. И все же опыт и статистика развития краудфандинговых платформ в мире свидетельствуют о неизбежности процессов внедрения и использования альтернативных форм привлечения займов и инвестиций.
